Emerging Markets plus Asia ex Pazifik sind durch die 12 jährige Seitwärtsbewegung bei fallenden Multiples mittlerweile vergleichsweise sehr attraktiv bewertet.
Man kann die gesamten stabilen Wachstumsmärkte Korea, Singapur, Hong Kong aktuell mit einem ~15-16er kgv & CAPE 10 kaufen. In Zeiten negativer Zinsen und CAPE32 des gesamten US Marktes ist das günstig. https://www.multpl.com/shiller-pe
US CAPE 10 kann natürlich locker weiter steigen und Blasen kennen manchmal jahrelang kein Ende.
Das ist dann aus Momentum- und Tradinggesichtspunkten weiterhin sehr interessant aber aus passiver Buy&Hold Sicht kommt der Punkt zumindest kein neues Geld mehr dort hinein zu pumpen.
Der japanische Nikkei hatte z.B. 1984 schon ein Shiller CAPE von über 30 und stieg dann in einer der größten Aktienmarktblasen aller Zeiten bis auf ein Shiller CAPE von über 90 weiter.
Die Dividendenrendite betrug damals zum Höchststand weniger als 0,8% und trotzdem schaffte es fast niemand sich diesem Wahnsinn zu entziehen, weil man von 25 jährigen Margin-Tradern im finanzierten Ferrari ausgelacht wurde und die eigene Ehefrau saß auf dem Beifahrersitz ;)
Greenblatt (Gotham) machte zwischen 1985 und 2005 eine Rendite von ca. 40% p.a. Von 2013 bis Heute gab's mit 106% noch den Blumentopf. 2019 schaffte er nicht mal mehr eine zweistellige Rendite. Ein ehemals erfolgreiches "Kindergartenbörsen-Geschäftsmodell" ist zum Auslaufmodell verfallen.
Paar Signale sind da... bisher gab es aber immer wieder Abgaben. Man dürfte bis EMA65 oder sogar EMA100 EOD warten für eine Trendwende... Die Marke Xiaomi gefällt mir sehr gut mit vielen Artikeln hier im Haushalt... dennoch gilt für die Aktie: Watch and Wait... IMHO
