Die wichtigste Eigenschaft für Langzeitanleger ist emotionale Reife. Wenn man nicht weiss, wer man ist, ist die Börse der teuerste Ort, dies herauszufinden...
Themenstarter Veröffentlicht : 13. Oktober 2020 10:10
A Boring Stock with a Bullish Theme for 2020. The narrowing Bollinger Bands and multi-year low in BandWidth show just how boring and forgotten AMZN has become...
AMZN im Multibagger-Depot hat sich seit dieser Ansage im Dezember 2019 auch schon wieder verdoppelt. Dass gerade der Prime Day für Aufwind sorgt, erstaunt doch ein wenig und könnte dafür sorgen, dass AMZN im Multibagger-Depot nun zu einem weiteren Tenbagger wird.
Der Auslöser könnte jedoch die Meldung von JPM sein. Amazon Prime Day-Einnahmen sollen um 42% auf 7,5 Milliarden Dollar steigen!
Aufgrund der Coronavirus-Pandemie prognostizieren Analysten, dass die Online-Einkaufsorgie die grösste in der Geschichte von Amazon sein könnte, wobei die Einnahmen laut JPM voraussichtlich auf etwa 7,5 Milliarden Dollar steigen werden. Das ist fast 42% höher als die 5,3 Milliarden Dollar Umsatz, die im vergangenen Jahr erzielt wurden.
Amazon hat sich bereits auf eine frühere und längere "Hochsaison" vorbereitet, indem es während der Pandemie 175'000 Lager- und Auslieferungsarbeiter eingestellt hat, von denen mehr als 70% beibehalten wurden und zwischen März und Oktober mehr als 150 Auslieferungsstationen der letzten Meile eröffnet hat.
Themenstarter Veröffentlicht : 13. Oktober 2020 12:28
LVGO mit Textbook-Setup, nach einem Voodoo nun ein PPP.
Ich werde mir die Tage das Unternehmen mal etwas genauer anschauen um zu prüfen, ob wir es hier, (zusammen mit Teladoc) mit dem nächsten Multibagger zu tun haben oder doch nicht.
Warum die Bewertung bei Multibaggern keine Gewichtung einnimmt?
Hohes Umsatzwachstum (was bei Multibaggern ein "Must" ist) hat enorme Auswirkungen auf die Bewertung und lässt "teure" Aktien auch immer wieder günstig erscheinen, sofern man ein paar Jahre in die Zukunft blickt. Ein hohes Ertragswachstum ist langfristig der wichtigste Treiber für hohe Renditen, unabhängig davon wie die Bewertung ist.
Eine BCG-Studie zeigt auf, wie langfristige Aktienmarktrenditen bei Wachstumsaktien erzielt werden.
Wie man sehen kann, ist für die besten Performer des obersten Quartils des S&P Global 1200 zwischen 1993 und 2013 das Ertragswachstum bereits bei einer 1-Jahres-Rendite sehr wichtig. Es trägt 32% zur Gesamtrendite bei. Der grösste Aspekt dort ist jedoch die Bewertungs-Expansion mit 40%.
Betrachtet man jedoch einen Zeitraum von zehn Jahren, so macht die Bewertungs-Expansion gerade mal 1% der Erträge aus. Der wichtigste Teil ist mit 71% nach wie vor das Ertragswachstum. Hier erkennt man, warum ich der Bewertung so gut wie keine Aufmerksamkeit schenke.
Deshalb ist es so wichtig, Unternehmen zu selektieren, die einen grossen, verlässlichen und möglichst dauerhaften Umsatzwachstumspfad vor sich haben.
Die Mainstream-Medien haben in den letzten Wochen ziemlich fragwürdig an der Gestaltung des Verfalls von Palantir versucht mitzuwirken. Kein Wunder, wenn man bloss an der Oberfläche kratzt bekommt man schnell den Eindruck, dass dieses Unternehmen nicht in die politisch korrekte Blase der Weltverbesserer und Lehnstuhlmoralisten passt. Die meisten Stories, die über Palantir geschrieben werden sind reine Etikettierungen, gelegentlich gewürzt mit ein paar kleinen, aber nutzlosen Details.
Hier ein paar Beispiele:
Palantir hat in 17 Jahren nie einen Gewinn erzielt
Die Bewertung von Palantir liegt unter ihrem Höchststand auf dem privaten Markt
Die Insider von Palantir haben das Unternehmen fest im Griff
Palantir hilft der ICE kontroverserweise und arbeitet mit der CIA/Militär
Der Angriff auf Palantir war dünn verschleiert, was aber von einem Haufen Berufsmoralisten nicht anders zu erwarten war. CNBC beispielsweise brachte eine Story über Palantir und editierte dann schnell den Link, so dass er als bedrohlichere Version rüberkam. Eine linke US-Repräsentantin schrieb einen Brief an die SEC, indem sie sie im Wesentlichen darüber informierte, dass die von Palantir bei der SEC eingereichten Unterlagen "riskante Risiken" und darüber hinaus ihren allgemeinen Unmut enthielten.
Diese voreingenommene und politisch motivierte Berichterstattung hat sich selten auf die positiven Entwicklungen konzentriert, wie beispielsweise Palantir’s Prognose eines 42%igen Umsatz-Wachstums für 2020 oder die jüngste Ankündigung eines Vertrags für die U.S. Army im Wert von $91 Millionen oder den kurz darauf folgenden Vertrag von NCATS im Wert von $36 Millionen. Das sind 127 Millionen USD über die Dauer einer Woche, die von den Mainstream-Medien unter den Teppich gewischt wurden. Auch dass man bei einem Unternehmen mit einer Marge von 80%, der "weltbesten Software" und einer starken Umsatzprognose davon ausgehen muss, dass es innerhalb der nächsten 24 Monaten profitabel sein wird, wurde natürlich verschwiegen.
Trotz der Kontroverse trat der CEO Alex Karp wiederholt in den Medien auf, unbeeindruckt und unentschuldigt selbstbewusst. Selbst in den ausführlichsten und fairsten Artikeln, die über das Unternehmen geschrieben wurden (wie in diesem gut recherchierten Artikel des New York Magazine), wird man feststellen, dass sich die Medien fast ausschliesslich auf die Geschichte von Palantir konzentrieren, insbesondere auf seine Frühgeschichte und nur selten auf Palantir’s Zukunft.
Die Verbraucher-Internetfirmen - das ist nicht Apple, sondern die anderen - haben im Grunde genommen entschieden, dass wir auf einer Insel leben. Und die Insel ist von dem, was man die Vereinigten Staaten nennt, in jeder Hinsicht so weit entfernt, kulturell, sprachlich und normativ, dass wir lieber als fremde Insel reguliert werden als Teil der eigentlichen Vereinigten Staaten zu sein.
Und das ist das Kernproblem. Sie sind Teil der eigentlichen Vereinigten Staaten. Die Regulierung ist Teil des Problems. Ein Teil des Problems besteht darin, dass Sie Teil eines grösseren Ganzen sind, das Ihr Unternehmen möglich gemacht hat. Das schützt Sie vor Zöllen. Das schützt Sie vor Regulierung. Das ermöglicht es Ihnen, Ihr Unternehmen aufzubauen.
Sie können keine Insel namens Palo Alto Island schaffen, die nur bestimmten Regulierungen unterliegt, ähnlich wie ein Bundesstaats System. Aber was Silicon Valley wirklich will, ist der Bundesstaat Palo Alto. Wir haben in Amerika kein Bundesstaats System. Wir sind die Vereinigten Staaten von Amerika und nicht der Bundesstaat der Vereinigten Staaten, einer davon ist Palo Alto. Das muss sich ändern.
Palantir CEO Alex Karp, Davos 2020
Um die Zukunft von Palantir zu verstehen, sollten man einen kühlen Kopf bewahren und erst mal einen Schritt zurück nach Davos im Januar 2020 gehen. Also ungefähr zur selben Zeit, als Sundar Pichai CEO von Google einer Menge einflussreicher Weltführer sagte, dass die KI "tiefgründiger als Feuer" sein wird. Damals war Alex Karp sehr nahe dran, einen ersten Schuss vor Googles Bug abzufeuern. Alex Karps Kommentare in Davos und der anschliessende Brief an die Aktionäre haben das wachsende Misstrauen gegenüber Google innerhalb der US-Regierung stark geschürt. Daher ist es ist nicht sehr schwer zu erkennen, warum nun ausgerechnet die Regierung gegenüber Google misstrauisch sein könnte.
Im Jahr 2017 kündigte Google an, inmitten der zunehmenden Spannungen zwischen den USA und China ein KI-Labor in China zu errichten. Ein Jahr später gab Google ein geheimes Verteidigungsprojekt auf, bei dem KI zur Analyse von Bildern von Drohnen eingesetzt wurde. Ende 2019 stellte sich heraus, dass sich die Google-Ingenieure ebenfalls weigerten, an einer Cloud-Infrastruktur für die Regierung zu arbeiten. Neun wichtige Ingenieure drohten dabei sogar mit Rücktritt. Wie Bloomberg es ausdrückte: "Teile der Belegschaft des Unternehmens befinden sich in einem Zustand, der sich einer Rebellion nähert".
Dies alles kommt zur gleichen Zeit, in der die Staats- und Militärausgaben für KI, Daten und Software in die Höhe schiessen. Zwischen den USA und China braut sich ein kalter Krieg zusammen und es findet ein Wettrüsten um die Vorherrschaft in verschiedenen Technologien statt. Das Verteidigungsministerium gibt allein im Geschäftsjahr 2020 über 4 Mia USD für KI- und ML-F&E-Aktivitäten aus. NIST, NIH und NSF geben 850 Millionen USD aus und die Trump-Regierung hat eine zusätzliche Erhöhung der KI-Finanzierung um 1.5 Mia USD vorgeschlagen. DARPA ist wieder im Halbleitergeschäft tätig und arbeitet mit ARM zusammen. 2019 gab Palantir bekannt, dass es sich einen Platz in einem $800 Mio. US-Armee-Vertrag gesichert hat, der grösser ist als ein vorheriger Vertrag über $222 Mio. Ich betrachte Palantir daher als einen der Hauptnutzniesser dieses technologischen Wettrüstens und der damit verbundenen erhöhten Regierungsausgaben.
Inmitten dieser zunehmenden geopolitischen Spannungen findet der Kampf der Trump-Administration mit TikTok statt. Trotz der Tatsache, dass beliebte US-Webportale wie Facebook, Twitter, Instagram und Google in China verboten sind, geriet diese Saga kürzlich in eine Sackgasse, als ein einsamer Bundesrichter eine Entscheidung des Präsidenten zur nationalen Sicherheit aufhob. Ein kürzlich bekannt gewordenes Datenleck hat gezeigt, dass China eine globale Massen-Überwachungs-Datenbank aufgebaut hat, die auf US-Bürger und US-Militärangehörige abzielt. Diese Datenbank bekam die Daten via TikTok.
TikTok veranschaulicht die Gefahren des 21. Jahrhunderts. Es ist möglich und wahrscheinlich, dass TikTok sensible persönliche Daten von US-Bürgern an die chinesische Regierung weitergibt. Australien schlug bereits im Februar 2020 Alarm. Diese Daten könnten zur Schaffung der Kriegswaffen von morgen genutzt werden. Man stelle sich ein Werkzeug vor, das in der Lage ist, eine Person zu identifizieren, die als Kind starke Anti-USA-Gegensätze hatte aber als Erwachsener an einem sensiblen globalen Projekt arbeiten muss? Oder jemanden könnte einfach erpresst werden, indem man 10 oder 20 Jahre, nachdem die App gelöscht wurde, einen privaten Beitrag ausgräbt?
Wenn die USA in der Lage sind, die heute von TikTok verwendeten Algorithmen zu untersuchen, könnte sich sogar herausstellen, dass TikTok dazu benutzt wird, die US-Politik zu beeinflussen. TikTok ist bei jungen Angehörigen des Militärs sehr beliebt. Die TikTok-Benutzer selbst glauben, dass die App chinesenfreundliche Inhalte bevorzugt. Die KP Chinas hat schnell gehandelt, um sicherzustellen, dass die Algorithmen von TikTok niemals zur Prüfung freigegeben werden, während ahnungslose Journalisten spekulierten, dass dies darauf zurückzuführen ist, dass diese Algorithmen ein unersetzlich-wertvolles geistiges Eigentum sind.
Die Mainstream-Medien scheinen die KP-Propaganda über TikTok gerne nachzuplappern (schliesslich sind es dieselben Medien, die sich weigern, Palantir etwas genauer zu betrachten) und sie haben die umfassendere Geschichte komplett ignoriert. TikTok wird über seine Beteiligung an ByteDance vom chinesischen Technologieriesen Tencent unterstützt. Tencent ist auch ein wichtiger Geldgeber von MiningLamp, welche ein kritischer Konkurrent von Palantir ist. Die Softwaretools von MiningLamp zur Datenintegration und -visualisierung werden von mehr als 200 der Fortune-500-Unternehmen eingesetzt. Während Google sich weigert, mit der US-Regierung zusammenzuarbeiten, verwenden also mehr als 200 US-Unternehmen eine Software, die von Tencent unterstützt wird, das über TikTok grosse Datenmengen zu einer globalen chinesischen Spionageoperation beigetragen hat?!!
Wenn TikTok gefährlich und für Kinder ungeeignet ist und sie möglicherweise ausspioniert, dann ist MiningLamp sichtlich ungeeignet für Unternehmen. Dies stellt für Palantir einen klaren und robusten Katalysator dar, um die Einnahmenbasis des Unternehmens in sehr naher Zukunft aufs kräftigste zu vergrössern.
Das Interessante an unserer Kundenliste ist, dass die Leute fragen, wie man ein super wertvolles Unternehmen haben kann, wo es doch nur 125 Kunden gibt. Darauf antworte ich, ja, aber es sind die 125 interessantesten Institutionen der Welt. Das sind nicht einfach irgendwelche Institutionen...
- CEO Alex Karp, kurz nach dem IPO auf CNBC
Ich bin der Meinung, dass es ein riesiger Fehler ist, Palantir als ein kommerzielles Datenvisualisierungs- und Verwaltungswerkzeug zu betrachten. Nach den eigenen Worten des Unternehmens wird Software entwickelt, die Unternehmen in 5 Jahren benötigen werden aber was genau bedeutet das?
In den nächsten 5 Jahren wird sich im Telekommunikationssektor eine massive Entwicklung vollziehen. Die Einführung von 5G wird Milliarden wenn nicht Billionen von angeschlossenen Geräten ermöglichen. Damit wird das lange diskutierte "Internet der Dinge" zur Realität. Der Schwerpunkt des Internets wird sich von iPhones und Laptops auf ein Meer von angeschlossenen Sensoren und Geräten verlagern, die alle Daten produzieren, welche analysiert werden müssen, um am Ende auch wirklich nützlich zu sein. Dies wird, nebst der SDN-Topologie die nächste Ära in der Telekommunikation und im Computerwesen sein.
Um den grösstmöglichen Nutzen aus diesen Daten zu ziehen, müssen die Daten nicht nur hochsicher sein, sondern auch gemeinsam genutzt und mit Daten aus verschiedenen Unternehmen und Quellen kombiniert werden. Aus diesem Grund entwickelt China einen Rahmen für die gemeinsame Nutzung von Industriedaten, den so genannten " industrial data trading market". Tencent ist einer der Hauptförderer des Projekts und baut in Guizhou ein scheinbar unterirdisches "Bombenschutz-Datenzentrum". Dies ist Teil eines Vorstosses in die digitale Infrastruktur im Wert von 70 Mia USD, der von Peking finanziert wird. China hat die Idee des amerikanischen Autors Jeremy Rifkin für eine offene Plattform für den Datenaustausch/Datengewinnung übernommen. Darüber hinaus hat die chinesische Regierung einen politischen Rahmen dafür festgelegt, welche "Industriedaten" gemeinsam genutzt werden sollten und welche nicht.
Nun werden alle Wirtschaftsdaten für jedermann zugänglich sein, nicht nur einige wenige Regierungsgeheimnisse. Aber in einer netzwerkneutralen Welt werden Sie auf dieser Plattform ein völlig transparentes Bild aller Daten haben. Sie können auf die Plattform gehen und Ihre Datenmuster über Ihre Wertschöpfungskette herausfiltern. Dann können Sie Ihre Datenmuster mit Analysen verbinden. Dann können Sie Ihre eigenen Algorithmen und Anwendungen erstellen. Damit können Sie Ihre Gesamteffizienz bei jedem Konvertierungsschritt in Ihrer Wertschöpfungskette drastisch steigern.
Und während Sie das tun, können Sie Ihre Produktivität dramatisch steigern, Ihren ökologischen Fussabdruck drastisch reduzieren und Ihre Kosten drastisch senken. Einige dieser Kosten werden so niedrig ausfallen, dass die Kosten auf Null sinken. Und wenn sie nahe der Null-Kosten sind, entsteht ein völlig neues Wirtschaftssystem.
-Jeremy Rifkin
Meiner Ansicht nach scheint es wahrscheinlich, dass Palantir eine entscheidende Rolle beim Aufbau einer solchen Plattform in den USA spielen wird, die sich auf US-Verbündete ausdehnen und Lieferkettendaten als einen zusammenhängenden Handelsblock integrieren wird. Dazu bedarf es hochspezialisierter Software, die in der Lage ist, einige Details gemeinsam zu nutzen, andere aber nicht - genau die Art von Software, die Palantir entwickelt hat. Das ist meine Vermutung, aber sie wird sicherlich durch das Vertrauen des Unternehmens bestärkt. Schliesslich ist der Vorsitzende von Palantir, Peter Thiel, ein enger Berater von Trump.
Damit komme ich zu den Grundsätzen der Unternehmensführung. Die ganzen Genies bei Forbes sagen, dies sei einer ihrer "zwei Gründe die Aktie nicht zu kaufen". Wenn man einem Unternehmen die sensibelsten Informationen anvertrauen würde, würde man dann nicht ein Unternehmen mit einem straffen Management-Team bevorzugen, das sich nicht leicht aus der Laune der Aktionäre herausnehmen lässt? Ganz zu schweigen davon, ob man einem solchen Unternehmen zutrauen würden, eine kritische Plattform für den Datenaustausch zwischen vielen verschiedenen Unternehmen aufzubauen.
Die Mainstream-Medien haben versucht, Palantir’s Grundsätze der Unternehmensführung als vergleichbar mit WeWork darzustellen, also mit einem Unternehmen, bei dem der CEO in Privatjets Gras raucht?! Der CEO von Palantir bearbeitet sensible Daten für die CIA. Die Tatsache, dass niemand in den Medien diesen Punkt angesprochen hat, sagt einem alles, was man wissen muss.
Palantir steht möglicherweise vor einem Amazon Dot-Bomb Momentum, dem Moment, in dem wir die Zukunft unterschätzen. Zu diesem Zeitpunkt haben wir vielleicht gar nicht erkannt, dass Cyber-Angriffe (die Waffen des Kalten Krieges 2.0) bereits Schlüsselindustrien wie die heimische Produktion von Solarpaneelen zerstört haben und in Zukunft wird das Potenzial für solche Angriffe sowohl im Umfang als auch in den Folgen zunehmen.
Die Herausforderungen, vor denen wir stehen und die Krisen, mit denen wir konfrontiert sind und weiterhin konfrontiert sein werden, legen die systemischen Schwächen der Institutionen offen, von denen wir abhängig sind. Unsere industrielle Infrastruktur und unsere Fertigungsketten wurden in einem anderen Jahrhundert erdacht und aufgebaut. Regierungsstellen haben bei der Erfüllung ihrer Mandate und im Dienst an der Öffentlichkeit gezögert. Einige Institutionen werden um ihr Überleben kämpfen. Andere werden zusammenbrechen.
Unsere Kunden kommen zu uns, weil ihre technologische Infrastruktur sie im Stich gelassen hat. Die Konzentration der Unternehmenssoftware-Industrie auf kundenspezifische Software-Werkzeuge und -Anwendungen ist fehl am Platz. Diese Ansätze funktionieren oft nur kurz, wenn überhaupt. Die Probleme und Bedürfnisse einer Organisation ändern sich oft, bevor die Software überhaupt eingesetzt werden kann.
Unsere Partner benötigen etwas mehr. Sie brauchen verallgemeinerbare Plattformen, um die Welt zu modellieren und Entscheidungen zu treffen. Und das ist es, was wir aufgebaut haben.
-CEO Alex Karp, Palantir S-1
Vielleicht übersehen wir, dass die Zukunft des Internets nicht darin besteht, mit unseren iPhones mehr Dinge bei Amazon zu kaufen, sondern dass es Milliarden von angeschlossenen IoT-Geräten sind, die riesige Mengen an Industriedaten produzieren werden. Vielleicht übersehen wir, dass die KI keine futuristische Perspektive ist, sondern bereits heute auf sinnvolle Weise in den Software-Stack eingebettet wird. Es mag schwierig sein, die Auswirkungen vorherzusehen, die Durchbrüche in der KI-Beschleunigungs-Hardware haben werden, vielleicht sind sie sogar tiefgreifend. Es mag schwer vorstellbar sein, dass viele der heutigen Management-Entscheidungen oder betrieblichen Herausforderungen auf lösbare datenwissenschaftliche Probleme reduziert werden können. Vielleicht unterschätzen wir das Wissen aus 17 Jahren Datenintegration, von denen ein grosser Teil von "vorausschauend eingesetzten Ingenieuren" mit grossem Aufwand sorgfältig angepasst wurde.
Wie wird die Welt also in 17 Jahren aussehen? Sicherlich wird es viele miteinander verbundene Geräte geben und die Welt wird Technologie benötigen, um diese zu integrieren und zu sichern. Um die Effizienz und die Vorteile einer datengesteuerten Wirtschaft zu nutzen, werden Unternehmen zusammenarbeiten und Daten in grossem Massstab austauschen müssen. Vielleicht wird diese Technologie, wie so viele andere auch, aus militärischen Ursprüngen übernommen!
Wenn ich alles, was ich so sehe, im Daily Börsentalk publiziere, kann man nur schwer unterscheiden, wo denn nun "mögliche Substanz" besteht. Die meisten Aktien-Posts im Daily Börsentalk sind rein chart-technischer Natur und dienen in erster Linie den kurzfristigen Chancen, wo hingegen die Posts hier ausschliesslich auf ein potenzielles Langzeit-Wachstum hinweisen.
Themenstarter Veröffentlicht : 16. Oktober 2020 12:28
Ich werde am Wochenende die zweite und letzte Analyse für den Oktober, exklusiv an alle Mitglieder auf der Warteliste versenden. Wer sich noch nichtauf der Warteliste registriert hat, sollte dies tun.
Ein kurzer Blick auf das Inhaltsverzeichnis, soll aber nicht zu viel verraten!
Themenstarter Veröffentlicht : 16. Oktober 2020 17:58
Ein Beweis dafür, dass die wichtigste Eigenschaft für Langzeitanleger die emotionale Reife ist und bei nicht Beherrschung, die Börse der teuerste Ort werden kann, dies ausfindig zu machen.
Themenstarter Veröffentlicht : 16. Oktober 2020 21:18
Der aufregendste Börsengang oder das aufregendste öffentliche Angebot in 2021 wäre die Ausgliederung von AWS bei Amazon. Jeff Bezos würde dadurch seinen guten Willen zeigen, vom eigentlichen Problem der Monopolstellung ablenken und gleichzeitig das Marktpotenzial für AWS abermals vergrössern. Wenn AWS sauber von Amazon getrennt wäre (auch datenschutzrechtlich), dann sind Walmart und Co. allesamt potentielle Kunden für AWS.
Scott Galloway glaubt an die Logik eines solchen Schrittes und er prognostiziert zudem, dass AWS bis 2025 zur wertvollsten Firma auf der Welt avancieren wird.
Themenstarter Veröffentlicht : 17. Oktober 2020 13:54
LVGO mit Textbook-Setup, nach einem Voodoo nun ein PPP.
Ich werde mir die Tage das Unternehmen mal etwas genauer anschauen um zu prüfen, ob wir es hier, (zusammen mit Teladoc) mit dem nächsten Multibagger zu tun haben oder doch nicht.
LVGO mit Textbook-Setup, nach einem Voodoo nun ein PPP.
Ich werde mir die Tage das Unternehmen mal etwas genauer anschauen um zu prüfen, ob wir es hier, (zusammen mit Teladoc) mit dem nächsten Multibagger zu tun haben oder doch nicht.
"A voodoo (Gilmo slang for VDU, or volume dry-up) pullback occurs in a leading stock that is pulling into a logical area of support, either at a key moving average like the 10-day, 20-day, or 50-day moving average, or the top of a prior base. Generally, volume on a voodoo day is less than -45% below-average, although it can also be measured contextually relatively to the volume seen on preceding days on the chart."
