Der Maschinist und das böse T-Wort

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Wir bei der Freiheitsmaschine singen das hohe Lied der passiven Anlage. Das heißt die Menschen sollen ohne Emotionen regelmäßig Geld in passive Index ETF investieren und erhalten so langfristig die Durchschnittsrendite der Aktienmärkte der letzten 200 Jahre. Das sind ca. 6.5% Nettorendite plus Inflationsausgleich.

Ich kenne keine Anlageklasse, die eine vergleichbare Rendite über einen so langen Zeitraum und auch über alle Weltkrisen, Schlachtfelder und Zerstörungen hinweg erreicht hat. Es ist der heilige Gral der Wohlstandsschöpfung und auch der persönlichen Freiheit. Jeder Mensch sollte so den Großteil seines Vermögens permanent in der größten Wohlstandsmaschine aller Zeiten investieren und auch ich habe mittlerweile den größten Teil des Familienvermögens so angelegt.


Aber im wahren Leben ist der Maschinist eben auch immer noch ein Trader. Das heißt, jemand der auch mit aktiver Spekulation eine Überrendite zum rein passiven Investment erzeugen will. Für mich persönlich hat das nach tausenden Stunden Arbeit, Schmerzen und Rückschlägen funktioniert. Ich habe diese Überrendite erzielt. Trotzdem spreche ich auf dieser Seite normalerweise nicht davon, weil für 98% der Menschen die passive Anlage die deutlich sichere und entspanntere Herangehensweise ist.

Manchmal entblößt sich die alte Trader Maschinerie dann aber doch und die Worte ergießen sich auch auf diese Seite. So auch im September 2016 im Beitrag: Der nächste große Bullenmarkt ist da! – Bist Du dabei?

Damals haben sich die meisten Leser in den Kommentaren und auch viele Blogger über diesen Artikel mokiert. Niemand konnte sich vorstellen, dass nach dem starken Anstieg seit März 2009 die Märkte noch weiter steigen können. Aber Sie taten es – und wie. Gerade diese Abneigung der Masse trotz des klaren technischen Ausbruchs auf neue Hochs nach der ca. einjährigen Korrektur, begleitet von sehr bärischen News in den Medien waren eine weitere Bestätigung, dass noch ganz viele Menschen an der Seitenlinie standen und dieser Bullenmarkt noch lange laufen wird. Die US Märkte sind seitdem nun um weitere ca. 20% schwankungsarm gestiegen und Sie wurden dabei von vielen asiatischen Märkten sogar noch überholt. Eine fantastische weltweite Rally, die sich gerade noch einmal zu beschleunigen scheint.

Wie lange das Ganze noch läuft? Das kann niemand genau sagen. Aber Bullenmärkte sterben in der Euphorie und Diese sehe ich immer noch nicht bei der Masse der Teilnehmer. Es wird weiterhin mit viel Geld an der Seitenlinie darauf gewartet das es endlich wieder runter geht mit den Kursen. Und auch das Anleiheszenario, dass ich in 2016 beschrieben habe treibt diesen Markt nach meinem Big-Picture weiterhin massiv an. Es könnte also noch einmal eine weitere Beschleunigung geben. Eine sehr starke Vielmonatsrally mit sehr starken Kursanstiegen. Ich bin mit allem was die Maschinistenfamilie in 17 Jahren erwirtschaftet hat investiert und habe darüber hinaus sogar wie erwähnt noch einen zusätzlichen Kapitalhebel über einen Broker für meinen Trading Anteil.

Falls ich damit falsch liege? Dann laufen meine Investments natürlich wie immer weiter und nur die aktiven Aktienpositionen meines zusätzlichen Hebels werden ausgestoppt. Traden heißt für den Worst Case zu planen und mit Wahrscheinlichkeiten zu rechnen und so lange die Masse der Teilnehmer so negativ ist und die Märkte gleichzeitig so stark und stabil steigen, handelt der Maschinist weiter nach seinem Ansatz vom September 2016.

Was machst Du aktuell? Bist Du in diesem Markt investiert? Und wenn ja in was und prozentual wie hoch?

Hier noch einmal der ganze Artikel vom September 2016:

 

Der nächste große Bullenmarkt ist da! – Bist Du dabei?

7. September 2016

Provozierende Überschriften seid Ihr von mir jetzt schon gewohnt. Das ist gut, denn es ist dieses Mal keine Provokation. Es ist, ganz im Gegenteil, meine feste Überzeugung!

Die Aktienmärkte haben vor einigen Wochen eine große Bullenbewegung gestartet und wir werden dabei in den nächsten Jahren sehr wahrscheinlich Bewertungen sehen, die aktuell niemand für möglich hält!

Ich weiß! Jetzt kommen Sie mir ins Gesicht geflogen; die von wütenden Spekulanten ausgedruckten Kennzahlen der Aktienmarktbewertung. Das weltweite kgv steht aktuell bei über 19. Das US-kgv bei über 20 und das informative Shiller Cape (Der Aktienmarkt, geteilt durch den zehnjährigen Durchschnitt der Inflationsbereinigten Gewinne) steht aktuell sogar bei 27. Das ist fast 70% höher als der Durchschnitt der letzten 150 Jahre! „Wo sollen da die Kurssteigerungen noch her kommen, Maschinist? Wir stehen direkt an der Klippe vor dem Absturz!“

Fast alle Investoren und „Experten“ sind aktuell dieser Meinung. (Ich muss ich immer lächeln, wenn ich das Wort „Experte“ höre und dieser dann für eine Zeitung als Angestellter schreibt, anstatt einen super erfolgreichen Hedge Fonds zu leiten; aber lassen wir das). Jedenfalls glaubt aktuell niemand, dass die Kurse noch lange steigen können und alle sind sich sicher, dass sich gerade der US-Aktienmarkt schon wieder in einer großen Blase befindet. „Also blos jetzt nicht einsteigen, sondern dass Geld erst mal lieber in bar halten oder als Tagesgeld auf der Bank. Die Kurse stehen in einigen Jahren garantiert viel tiefer. Steig lieber aus, Maschinist!“

Danke für den Warnhinweis, lieber besorgter „Experte“. Das Problem dabei ist nur, dass Du nach meiner Einschätzung wieder einmal fürchterlich falsch liegst. Dadurch wirst Du in den nächsten Jahren nicht nur nichts an den Börsen verdienen, sondern darüber hinaus einen Teil Deines Geldes durch Inflation und vielleicht sogar andere Maßnahmen bei den Banken verlieren!

Es gibt dafür gleich mehrere Gründe:
Als trivialsten, aber trotzdem validen Grund, liegt die Masse der Anleger an der Börse immer falsch. IMMER! Börsenkurse werden durch die Handlungen der Teilnehmer bewegt. Die Teilnehmer sind aktuell extremst pessimistisch. Sehr viele Akteure stehen derzeit an der Seitenlinie und Freunde und Bekannte kommen auf mich zu, doch bitte zu verkaufen. Darüber hinaus habe ich in den letzten Wochen mehrere E-Mails von Lesern dieses Blogs mit dem Wortlaut erhalten, dass Sie meine Beiträge zwar mögen, aber bei diesen Kursständen aktuell nichts Anlegen. Dieser Pessimismus ist der Treibstoff für den weiteren Anstieg! Menschen handeln wie Herdentiere. Erst wird nur sehr wenigen, dann einigen mehr und erst nach längerer Zeit plötzlich allen bewusst, dass Sie auf der falschen Seite stehen. Das entlädt sich an den Börsen wie immer in mehreren Wellen über einen längeren Zeitraum.

  • Technische Gründe: Der US-Aktienmarktsp_950days hat nach einer ca. 18-monatigen Seitwärtsbewegung vor wenigen Wochen einen erstklassigen Ausbruch auf ein neues Allzeithoch hingelegt. Das Chartpattern im hier dargestellten S&P500 zum Beispiel ist dabei unglaublich stark. Die Wachstumsaktien führen diesen Ausbruch wieder an. Die “FANG Aktien” (Facebook, Amazon, Netflix und Google) sind als Summe auf neue Hochs ausgebrochen. Eben genau so, wie es eben bei einem neuen Bullenmarkt sein muss.
  • Und der allerwichtigste Grund: Was sind die Alternativen zu Aktien? Gibt es aktuell noch welche? Dieser Punkt ist so wichtig, dass sich der Rest dieses Artikels nur um dieses Thema dreht. Denn es ist der Hauptgrund warum alle falsch liegen, die aktuell nicht im Aktienmarkt investiert sind!

Die klassische Alternative zur Aktie für den institutionellen Anleger ist die Anleihe. Der Anleihemarkt ist vielleicht für europäische Kleinanleger uninteressant aber in Summe sind die weltweiten Anleihemärkte um ein mehrfaches grösser als alle Aktienmärkte zusammen! Das heisst, die Anleihemärkte beeinflussen die Aktienmärkte deutlich stärker, als umgekehrt.

“Schön und gut”, wirst Du sagen. “Aber wieso sollte ein Anleihekäufer plötzlich Aktien kaufen? Anleihen sind doch viel „sicherer“ als Aktien, oder?” Das lieber Leser liegt daran, weil etwas historisch noch nie dagewesenes mittlerweile eingetreten ist: Es gibt auf erstklassige Staatsanleihen der westlichen Welt und auch auf erstklassige Unternehmensanleihen keinen Zins mehr! Selbst auf zehnjährige US Staatspapiere, die aktuell noch die höchste Rendite abwerfen, gibt es aktuell nur ca. 1,5% Jahreszins vor Inflationsausgleich. Da sich die US-Inflationsrate aktuell in diesem Bereich befindet, beträgt die Verzinsung real ca. 0%. Und das für das Risiko, einem Staat zehn Jahre lang Dein Vermögen zu überlassen, der jedes Jahr mehr Schulden macht. Und bei europäischen Anleihen sieht es noch deutlich schlechter aus. Zehnjährige Deutsche Anleihen, ergeben aktuell sogar vor Inflationsausgleich nur ca. 0% Rendite! Null Prozent! Du denkst das Unternehmensanleihen besser abschneiden? Heute kam die Meldung, dass das Unternehmen Henkel eine Anleihe mit negativer Rendite herausgegeben hat.

Die Welt ist also wahnsinnig geworden. Nein wirklich. Die Masse der institutionellen Anleger am Anleihemarkt befindet sich aktuell ganz klar im kollektiven Massendelirium. Aber lache nicht darüber, denn schon Winston Churchill wusste, dass diese Verrücktheiten der Massen Deine Chancen im Leben sind!

Was meinst Du was passiert, wenn die Masse dieser Anleger am Anleihemarkt aus Ihrem Schlaf aufwacht und realisiert, dass der Kaiser nicht nur nackt ist, sondern zusätzlich gar nicht existiert! Diese Masse der institutionellen Anleger, Renten- und Staatsfonds sowie Versicherer muss mit Ihrer ganzen Liquidität irgendwo hin! Wo soll Sie hin? Bankeinlagen? Ein guter Witz. Anleger mit grossen Geldvermögen werden aktuell auf den europäischen Bankkonten schon mit negativen Zinsen bestraft. Edelmetalle? Der Goldmarkt ist viel zu klein, um auch nur einen Teil des Geldes absorbieren zu können. Ausserdem erwirtschaftet Gold keine Rendite. Es ist nur ein stark schwankender Wertaufbewahrungsort für Menschen, die das grossartige kapitalistische System nicht verstanden haben.

“Harte Worte; Maschinist! Was ist denn Deine Alternative?”

Die einzige echte Alternative lieber Leser ist der aktuell weltweit letzte Ort, an dem es noch deutlichst positive Renditen auch nach Inflation gibt. Es ist zusätzlich der Ort, in dem Vermögen langfristig sicherer ist als jeder andere. Selbst der hoch bewertete US-Aktienmarkt hat aktuell noch eine Bruttorendite von ca. 6% (2% Dividende,  2,5% Kapitalertrag und 1,5-2% Inflationsausgleich). Es gibt dabei zusätzlich noch Märkte und auch Nischen, mit einer noch attraktiveren Bewertung. Neben den schon erwähnten asiatischen Aktienmärkten mit deutlich niedrigerer Bewertung, gibt es sogar in den USA einige niedriger bewertete Sektoren. US-Healthcare REIT’s wie z.B. OHI haben aktuell mehr als 6% Dividende bei steigenden Gewinnen und zusätzlich noch ~2,5% Kapitalertrag plus weiteren 1,5-2% Inflationsausgleich. Das sind ca. 10% Bruttorendite! Ohne dass man dafür irgendetwas tun muss, außer den “Kaufen”-Knopf beim Broker zu drücken.

Der Aktienmarkt hat und wird wie immer alle Verrücktheiten überleben, die Menschen sich in Ihrem Wahn manchmal ausdenken. Seien es nun hohe Inflationsraten, negative Zinsen oder sogar Kriege. Das einzige Risiko beim Aktienmarkt ist langfristig nicht dabei zu sein und immer auf einen besseren Augenblick zu warten, der so natürlich nie kommt.

Erst wenn in einigen Jahren die Bewertung der Aktienmärkte noch viel höher ist als heute, wird es die Masse der Menschen nicht mehr aushalten. Sie werden dann direkt mit Ihren eigenen Augen sehen, wie unsicher Bargeld, Banken und Staatsanleihen sind und wie stark der Aktienmarkt dann schon gestiegen ist. Aber dann ist es zu spät.

Du als schlauer Anleger mit hoher Sparquote, hast diesen ganzen Anstieg dann mitgemacht. Das Geld kommt Dir schon aus den Ohren heraus. Erst dann ist es langsam Zeit darüber nachzudenken, Deine Investments wieder mehr zu diversifizieren. Was das genau sein wird, wird man dann sehen. Aber das wird erst dann passieren, wenn Dir Dein Friseur von seinem neuesten Hot-Stock erzählt oder Dein Nachbar von seinen Plänen, von der Börsenspekulation zu leben. Meine Nachbarn haben aktuell andere Sorgen und das ist ein gutes Zeichen.

Also schnall Dich gut an und genieße mit mir zusammen diesen großen neuen Aktien-Bullenmarkt!

Die Freiheitsmaschine! Macht Dich Frei!

 

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